依然连跌两天了。接下来还会跌吗？

不错看一下换手率。

下图蓝线是往常20年A股的换手率。黄线是A股全指（一齐公司股价勾通）的走势。

往常20年，A股换手率波动边界在2%~18%。

其中，12%以上的换手率（上图红线），算是相对高位。

换手率达到相对高位，也就意味着商场交游相配活跃，时常出现于牛市，绝顶是在短期一波上升后。

历史上，A股达到12%的换手率，系数有10次。

鉴识是2007年5月、2014年12月、2015年3月、2015年10月、2019年3月、2020年2月、2020年7月、2024年10月、2025年3月和2025年8月。

这10次填塞是在牛市上升后出现的。

区别只在于，有的是小涨，比如2025年2月，deepseek横空出世后刺激了一波商场。

有的是大涨，比如2024年10月，A股暴力反弹后。

不外，此时的高换手率是后验目标，是在牛市大涨后出现的。对商场莫得任何预示性。

但若是反过来，在换手率达到相对高位后，会发生什么？有无穷定？

是有的。

在换手率达到12%的高位后，A股每每会出现回调

往常10次，有8次皆应验了。

以环球练习的往常10年为例。下图黄线是股市走势，蓝线是换手率。

换手率达到12%后的股市走势，我皆用红圈圈出来了。

你会发现，每次换手率来到高位后，股市皆会回调。

比如2015年11月，国度脱手救市后A股大涨，换手率最高飙升到15%。但比及12月，第二次股灾爆发，股市大跌了30%。

再比如2019年1月~3月，A股触底反弹暴涨30%，换手率上到12%。但比及4月份，A股大幅回撤了15%。

以及2020年7月，A股一波大涨后，换手率也达到了15%。随后有所回调，回调幅度在5%~10%。

包括最近的几次，2024年10月和2025年3月，A股大涨后换手率飙升，随后皆出现了清亮的回调。最大回调幅度也有5%~10%。

总之，此时的高换手率酿成了一种先验目标，对将来有一定的预示作用：

高换手率之后，时常会有一波回调；

回调出现本领在高换手率后的1~2个月内；

回调幅度不等，在5%~20%，个别情况下会大幅回调。

历史上独逐个次例外是2014年12月。在那次高换手率后，A股莫得出现清亮回调，持续暴力式上升。

不外，这里我并不思展望商场。而是思说，所谓历史限定的背后，不是原封不动，而是有深入逻辑的。

高换手之后，股市的脆弱性会增强。

简便点说便是，牛市上升后，蛊卦了许多新韭菜进来，导致了换手率飙升。但这些新韭菜并非坚毅的看多资金，而是2700不买，3700狂梭的投契分子。自己便是抱着「赚一笔就跑」的心态，没作念好扛过回调的准备。

效劳便是，蓝本仅仅小幅度的调养，被他们的紧张性抛售越砸越深，致使激发踩踏，让盘面的脆弱性透彻裸露

回到当下。

8月中旬，A股的换手率依然飙升到了12%以上，达到了历史高位。

是以之前我在评述区说过，表面上A股应该有一波回调。

但直到今天，A股也莫得大的回调。包括这两天的下落，幅度很小。在咱们这帮老韭菜看来，不外如此，啥也不是。

也许现时便是，也许就莫得，一如2014年12月。

这是我思说的第少许。

第二，高换手率后的回调不代表牛市抑止。

历史上，几次高换手率的回调后，牛市皆持续了。

因此，回调更像是一种洗盘。把不坚毅的资金洗了出去，牛市才得以进一步张开

第三，亦然最迫切的，不管牛市是否持续，回调皆是一种契机。

你一辈子会有滚滚接续的现款流，而股市又是长久上升的。与此同期，入款和债券的收益率低到惨不忍闻，屋子还鄙人跌。

是以你更应该悲悼上升后莫得契机买入，而不是所谓的回调下落。

就像巴菲特所言，若是你贪图一辈子吃汉堡维生，我方又莫得养牛，那么你是但愿牛肉价钱上升如故下落呢？谜底清亮是降价。

是以，我如故以那句话抑止本文：

与其悲悼回调，不如悲悼莫得回调！

报下格指1.97，投资契机为B+。周三说距离B-唯有一步之遥，尽然还没到就下来了（投资契机从好到差为S、A、B、C、D）。

近期咱们已大幅减少指数基组合的定投力度，普及了安如山的定投力度（6月，指数基组合每周定投1500，安如山500；9月指数基组合周定投300，安如山700）。若是后头捏续回调，咱们会再行普及指数基组合的定投力度。

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